近期中东地缘冲突持续升级，霍尔木兹海峡航运受阻，国际原油供应缺口持续扩大，油价大幅上行近55%。受此影响，石油化工企业成本显著攀升，油制乙二醇生产成本大幅增加，部分企业被迫缩减产能，直接造成乙二醇市场供给缺口。与之形成对比的是，煤制乙二醇以煤炭为主要原料，原料价格相对稳定，成为油制乙二醇的重要替代选择，市场需求快速提升。企业可根据市场行情上调售价，盈利空间持续扩大，行业整体盈利状况明显改善。数据显示，3月以来，煤制乙二醇利润已从- 239.93元/吨扭转为240.07元/吨，行业整体由亏转盈。

在高油价带动下，资本加速涌入煤化工领域，推动煤制乙二醇企业加快技术研发与产能扩张步伐。乙二醇作为生产聚酯纤维、聚酯塑料、瓶片的核心原料，广泛应用于涤纶纺织、食品包装等领域，也是化纤龙头企业完善全产业链布局的关键环节。近期，国内多个大型煤制乙二醇项目集中迎来新进展。

一、重点项目密集落地

1.恒逸新疆240万吨/年煤制乙二醇项目(一期)

3月20日，吐鲁番市千亿级煤化纺新材料一体化项目——恒逸新疆240万吨/年高品质纤维用煤制乙二醇项目一期工程，在吐鲁番经济开发区煤基新材料循环产业园区正式开工。

项目由浙江恒逸集团投资257亿元建设，预计2028年底建成投产，采用国际先进的煤气化、合成气制乙二醇技术路线，主产240万吨/年高品质聚酯级乙二醇，副产DMC、煤基乙醇等高附加值产品，并同步配套CCS碳捕集封存、绿电耦合、循环经济等低碳技术。

该项目乙二醇工艺采用上海浦景化工成套技术及专有催化剂，是浦景化工继四川正达凯120万吨/年乙二醇项目后，承接的第二个大型聚酯龙头煤制乙二醇项目。

2.宁夏赛诺聚酯及原料项目(一期)

3月中旬，宁夏赛诺化学聚酯及原料项目(一期)完成报批，规划年产乙二醇500万吨。宁夏赛诺为宝丰能源全资子公司，项目总投资248亿元，是宝丰能源在宁东基地打造的高端聚酯产业链重点工程。

项目依托现有煤制甲醇、烯烃等基础原料，向下游聚酯及关键原料延伸，构建“煤—甲醇—烯烃—聚酯/精细化工”一体化循环产业链。项目分两期建设，一期重点生产乙二醇，二期生产聚酯产品，目前正全力推进一期工程。

作为煤化工龙头，宝丰能源煤制烯烃产能位居行业首位。公司2025年年报显示，全年实现营业收入480.38亿元，同比增长45.64%；归母净利润113.5亿元，同比增长79.09%，业绩保持高速增长。

3.新疆恒联能源120万吨/年煤制乙二醇项目(一期)

3月9日，新疆恒联能源120万吨/年煤制乙二醇项目(一期60万吨)启动环评第一次公示。项目总投资257亿元，以煤为原料年产乙二醇60万吨，副产碳酸二甲酯、硫磺、混合二元醇等产品。

今年1月，该项目气化及乙二醇装置工艺包开工会已在西安举行。项目由新疆恒联能源与浦景化工签订技术许可合同，华陆工程负责工程设计。

二、产业发展历程与技术路线

我国乙二醇产业长期以油制路线为主，且高度依赖进口。2009年，国内煤制乙二醇技术实现产业化突破，通辽金煤20万吨/年装置成功投产，打破海外技术垄断。截至2025年，国内煤制乙二醇总产能已突破1200万吨，有力保障了聚酯产业链原料供应安全。

目前国内主流煤制乙二醇主要分为三条技术路线：

1.直接法：合成气一步合成乙二醇，受催化剂限制，工业化难度较大；

2.烯烃法：煤制甲醇经MTO制乙烯，再通过传统油制路线生产乙二醇，技术成熟但成本偏高；

3.草酸酯法：流程短、成本低，是当前行业主流路线，也是通常所指的“煤制乙二醇”工艺。

国内主要技术阵营包括中科院福建物构所、天津大学、华东理工大学、上海浦景、惠生工程、华谊集团等，同时也有宇部兴产等海外技术在国内应用。

三、行业现状与质量提升

过去，煤制乙二醇行业面临开工率偏低、产品质量受限、运输成本高、环保压力大等问题。受副产微量杂质影响，煤制乙二醇在高端纺丝领域应用受限，下游企业更倾向使用油制乙二醇。

经过持续技术改进，目前煤制乙二醇产品纯度普遍达到99.9%以上，符合聚酯级国标。采用SEG等先进技术生产的产品纯度可达99.98%，透光率优于国标，可完全替代石油法乙二醇。

国家能源集团榆林化工40万吨/年乙二醇项目探索出煤化一体化新模式，与煤制甲醇、可降解材料项目深度耦合，实现尾气循环利用与清洁高效生产，为行业提供了重要示范。

四、未来发展方向

展望未来，我国煤制乙二醇行业将朝着绿色低碳、高端化、一体化方向加速升级：

1.强化技术研发：深化产学研合作，突破催化剂、能耗、杂质控制等关键瓶颈，进一步降本提质；

2.优化产品结构：向高性能聚酯、可降解材料等高端下游延伸，提升产品附加值；

3.坚持绿色发展：加大低碳技术应用，推进碳捕集、绿电耦合、循环经济模式，实现清洁转型；

4.拓展国际合作：引进先进技术与管理经验，同时稳步推动产品出口，提升国际竞争力。